Инвестирование в blockchain: выгодно или нет, подскажет хайп-цикл от компании Gartner

Цикл Хайпа — это инструмент, который используют опытные инвесторы, чтобы решить: стоит ли сейчас вкладывать в определенную инновацию или лучше подождать. Рассмотрим суть этой модели на примере нашумевшей технологии blockchain.

Цикл хайпа — что это? 

В 1995-м году Гидеон Гартнер, основатель исследовательской, консалтинговой фирмы Gartner, ввел в оборот новое понятие, названное «циклом хайпа». Суть концепции заключается в том, что каждая инновационная технология по мере развития и внедрения в общественные процессы проходит определенные стадии, каждая из которых характеризуется разной степенью заинтересованности публики. Графически цикл отображается в виде кривой:

Рис1. Графическое отображение хайп цикла.

Рассмотрим главные стадии цикла и их особенности.

• Технологический триггер, знаменующий открытие новой инновационной технологии и первые публикации в СМИ.
• Пик завышенных ожиданий публики, когда технология постоянно находится на слуху, а из-за ее новизны и отсутствия достаточного количества информации все ожидают революционных и зачастую нереальных результатов.
• Потеря иллюзий — закономерная стадия, которая характеризуется разочарованием общественности. У технологии находят недостатки, ожидания оказываются завышены. Новизна тоже уже оказывается утеряна и, как следствие, количество публикаций и обсуждений в СМИ неумолимо падает. Итог: развитие технологии замедляется.
• Склон просвещения — период, во время которого шаг за шагом устраняются недостатки, формируются реальные цели, находятся новые смежные направления и заключаются соглашения.
• Плато продуктивности — заключительная фаза, которая наступает, когда общественность признает все преимущества инновации, а технология получает широкое применение. В дальнейшем будет наблюдаться процесс эволюции и апгрейда.

Стоит учитывать, что не все технологии проходят цикл от начала до конца. Многие так и не реализуются, застряв на этапе утраты иллюзий. 

Кривая, показывающая зрелость технологии, позволит оценить перспективы новой идеи и подобрать оптимальный момент для инвестирования.

Когда выгоднее всего инвестировать, согласно графику хайпа

Модель, предложенная Гартнером, служит не только объяснением рыночного поведения, но и является инструментом, который можно использовать для выгодного инвестирования в компании на ранних стадиях роста. Рассмотрим три первые стадии, которые проходит технология или конкретная компания. Обозначим их так:

• A — открытие стартапа, компании или новой технологии, сопровождающееся всплеском интереса у публики;
• B — период разочарования, когда завышенные ожидания не оправдываются;
• С — начало стабильного роста и искоренения недостатков.

Рис 2. Первые три стадии, которые проходит технология или конкретная компания на этапе становления.

Важнейшее действие, которое совершает каждый инвестор, — это определение, сколько средств и когда стоит инвестировать в проект.

Многие вкладчики не готовы приобретать акции новых компаний на этапе А из-за высокой неопределенности и, как следствие, больших рисков. Потому они дожидаются, когда наступит этап С. Такой консервативный подход менее рискованный, но при этом у инвесторов почти не остается шансов заработать крупную сумму на росте цен на ценные бумаги.

Вспомним цитату Уоррена Баффета: «Возможности выпадают редко. Когда пойдет золотой дождь, подставляйте ведро, а не наперсток». В данном случае осторожные инвесторы, которые ждут этапа С, ставят наперсток.

Однако нельзя сказать, что вклады на этапе А не имеют недостатков. Да, покупка активов обойдется дешевле, но не всегда такие вложения самые выгодные.

Стоит учитывать, что цены на акции в период B снизятся, а это может спровоцировать панику и продажу бумаг за бесценок. Кроме того, на первых этапах развития проекта достоверной информации будет катастрофически не хватать. Сделать 100% прогноз, сможет ли компания добраться до этапа С или закроется, невозможно.

Оптимальный момент, чтобы инвестировать в проект, согласно циклу Хайпа, — это время после кризиса, когда появятся хорошие новости и прогноз для компании улучшится. То есть, во время перехода из состояния B в С.

Возникает закономерный вопрос: не будет ли момент упущен, ведь благоприятный прогноз тут же повысит цены на акции? Ответ — нет, ведь многие успешные инвесторы зарабатывают как раз из-за того, что хорошие новости оценивается рынком слишком медленно. Главное — дождаться момента и действовать на опережение.

Цикл Хайпа и blockchain: на какой фазе находится развитие технологии и нужно ли инвестировать?

Компания Gartner Inc. подготовила в июле 2019-го года новый график для оценки технологии blockchain и проектов, которые на ней реализуются.

Рис 3. Хайп цикл для блокчейен технологий 2019. Gather.

Как наглядно видно, технология уверенно движется к точке под названием «Пик Разочарования». По мнению вице-президента и аналитика компании Gartner Avivah Litan, интерес к блокчейну стал ослабевать ввиду того, что проекты не оправдали ожиданий и застряли на экспериментальной стадии без конкретных результатов. Но, по ее же словам, прогноз отнюдь не пессимистичен: 2020-2021-й г. будут переломными,  позволив технологии blockchain выйти на Склон Просвещения. 

Avivah Litan заявила: «К 2023-му году платформы blockchain станут масштабируемыми, функционально совместимыми, и будут поддерживать смарт-контракты. Такие технологические достижения значительно приблизят нас к развитию децентрализованной сети, известной также как Web 3.0»

Практический вывод прост: самое время присмотреть перспективный проект на блокчейне^[i], ведь как раз сейчас и наступает момент перехода из стадии разочарований B к конкретным результатам на этапе С. Приобретение акций позволит заработать, причем с меньшим риском, чем если бы бумаги были куплены, когда о технологии услышали впервые.

Один из вариантов — инвестировать в инфраструктурную платформу Bitbon System^[i], которая работает на blockchain и уже вывела цифровые активы на новый уровень, придав им правовой статус. Подобные новшества и реальные шаги как раз являются свидетельством серьезного подхода и готовности развивать технологию в различных сферах.